Beratung für Post-Merger Integration

Unter Post-Merger Integration (PMI) versteht man die operative Zusammenführung zweier Unternehmen im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses oder einer Unternehmensübernahme. Dazu gehört die Zusammenführung und Harmonisierung von Organisationen, Prozessen, Strukturen, Systemen, Managementstilen und Unternehmenskulturen. Durch die hohe Komplexität, die Doppelbelastung der Mitarbeitenden, den Zeitdruck sowie das beträchtliche finanzielle Risiko, gilt die PMI als die kritischste Phase im gesamten M&A-Prozess.

Eine PMI hat diverse Bestandteile, die in ihrer Summe das gesamte Unternehmen betreffen. Die Integrationsstrategie und -ziele leiten sich aus den übergeordneten Zielen der gesamten M&A-Transaktion ab. Hier gilt es beispielsweise, Dinge wie die Integrationstiefe und Integrationsgeschwindigkeit festzulegen. Zusätzlich müssen die Synergien auf Umsatz- und Kostenseite geplant sowie die künftige Organisationsstruktur definiert werden. Die umfangreichste Komponente ist die eigentliche operative Integration, bestehend aus der sogenannten Day-1 Readiness, potentiellen 100-Tage-Plänen und einem Harmonisierungs- und Optimierungsteil. Die dafür notwendigen Schritte sollten sorgfältig geplant und frühzeitig mit dem Projektteam besprochen werden.

Das zentrale Projektmanagement des PMI-Projektes übernimmt ein Integration Management Office (IMO), das wiederum von einem dezidierten Integration Manager geleitet wird. Das IMO ist verantwortlich für den Aufsatz des Integrationsprojektes hinsichtlich Aufbau- und Ablauforganisation, die Vorgabe der notwendigen Steuerungsmechanismen, die Unterstützung der etablierten funktionalen Workstreams sowie für die Berichterstattung an das Top Management. Eine häufig unterschätzte aber ungemein wichtige Aufgabe des IMO-Teams ist das Change Management, welches sicherstellt, dass die Mitarbeitenden beider beteiligter Unternehmen aktiv in die Transformation eingebunden werden.

Je nach Quelle scheitern zwischen 70 und 90 Prozent aller Akquisitionen in Bezug auf die gesteckten Ziele. Die Gründe hierfür sind vielfältig, betreffen jedoch zum Großteil die Phase der Post-Merger Integration. Die PMI wird deshalb als "Make-or-Break" für die gesamte M&A-Transaktion angesehen. Von ihr hängt schlussendlich ab, ob die Ziele der Transaktion erreicht werden oder nicht und damit, ob die Transaktion als Erfolg gesehen wird oder nicht.

Dabei fungiert die PMI zum einen als eine Art Versicherung was die potentiellen Risiken einer Integration betrifft und minimiert diese. Auf der anderen Seite kann eine professionell durchgeführte PMI gleichzeitig als ein Booster angesehen werden, der die mit der M&A-Transaktion einhergehenden Chancen maximiert. Beides drückt sich letztendlich in weiterem Umsatzwachstum oder einer umfassenden Kosten- und damit Ergebnisoptimierung aus.

Ohne eine durchdachte PMI besteht das Risiko, dass der Mehrwert der Transaktion nicht realisiert wird und die Übernahme sogar scheitert. Während eines so umfangreichen und komplexen Projektes, gibt es unzählige Risiken, die es zu vermeiden oder minimieren gilt. Hierzu gehören unter anderem die folgenden Beispiele:

• Kundenverluste und Marktverwirrung
• Mitarbeiterfluktuation, Talent- und Know-How-Verlust
• Synergieverluste & ineffiziente Prozesse
• IT- & Systeminkompatibilitäten
• Kulturelle Konflikte
• Rechtliche & Compliance-Risiken
• Fehlende Harmonisierung von Prozessen & Standards
• Strategische Desintegration
• Verlust von Lieferanten- & Partnerbeziehungen
• Widerstand von Stakeholdern

Wo es viele Risiken gibt, gibt es ebenso viele Chancen. Die Realisierung des Potenzials einer M&A-Transaktion kann als Hauptaufgaben der PMI angesehen werden. Und der Erfolg der PMI hängt vom Umgang mit den wesentlichen Erfolgsfaktoren ab, von denen einige im Folgenden aufgelistet sind:

• Strategische Klarheit & Synergien
• Leadership & Kultur
• Change Management & Kommunikation
• Operative Umsetzung & Prozessharmonisierung
• Finanzielle Disziplin & Wertgenerierung
• Kunden & Markt im Fokus behalten
• Politische Faktoren, intern & extern